熊猫乳品营收再创新高 面向工业端、消费端全面发力

时间： 2022-04-23 13:17     

熊猫乳品集团股份有限公司（下称“熊猫乳品”，300898.SZ）近日发布了2021年财报。据2021年财报数据，熊猫乳品全年营业收入突破8.5亿元，同比增速超25%，创下近十年来新高。

近年来，国内乳制品消费处于快速增长阶段，尤其以炼乳、奶酪为核心的浓缩乳制品逐步成为乳制品消费的快速增长产品。熊猫乳品在不断巩固原有工业端客户的同时，还积极拓展了众多连锁餐饮、烘焙、茶饮领域客户，并在新领域中迅速占据领先份额。公司也与多家知名饮品企业建立了合作关系。

同时，熊猫乳品在家庭烘焙用乳品、儿童营养奶酪、休闲奶酪、芝士片等C端加强了产业布局和渠道，相关专家指出，目前C端的奶酪、浓缩乳制品市场有着非常广阔的发展前景，我们也看到了熊猫乳品在此领域的布局逐步加强，且已经取得了较好的市场反响，熊猫乳品作为较早进入浓缩乳制品领域的品牌，未来品牌拓展空间广阔，具备较好的市场发展前景。

业绩稳健 市场份额显著提升

作为2020年10月上市后的首个完整会计年度业绩报告，熊猫乳品2021年的成绩单受到市场广泛关注。业内人士分析认为，在复杂多变的外部环境及特殊时期的影响下依然能够取得高速增长，显示出企业自身的优秀质地和较强的抗风险能力。

年报数据显示，熊猫乳品2021年的营业收入为8.57亿元，同比增长25.21%；净利润为7734.9万元，同比下降5.11%。若与2019年相比，其营收、净利润则分别取得了42%、20%的增速表现。

但同时，业内专家也指出，通过熊猫乳品的业绩表现来看，虽然其营收增长迅速，但其净利润增幅有所放缓，主要原因则是受到了全球通货膨胀以及原料价格上涨影响，造成了净利润增幅不大。

年报数据显示，截至2021年底，熊猫乳品已经初步构建了覆盖全国30余个省份的销售渠道，经销商数量达到207家。在大力推进经销商渠道下沉、深化原有网络布局的同时，公司也在不断推出新产品以带动新的经销商。凭借在国内中高端炼乳产品市场的领先优势，熊猫乳品传统业务根基稳固，客户群关系稳定，与众多知名食品生产企业持续保持着良好的业务关系。

近三年财务数据显示，熊猫乳品每年的研发投入均在1400万元以上，占同期归母净利润的17%至24%。2021年这一数字达1841万元，同比增长近26.29%，占同期归母净利润的五分之一以上。截至2021年底，熊猫乳品在产、学、研结合模式下，已经获得了多项专利（ZL202021507997.7、ZL202021566603.5、ZL202021476807.X……），并成功解决稀奶油常温下不易打发的技术难题，更大限度地提高了产品的品质。

此外，熊猫乳品通过技术升级革新推出系列常温奶酪产品，在低温冷链渠道向常温渠道拓展，同时也加速了向下沉市场的延伸拓展，扩大了市场范围。

相关专家指出，熊猫乳品取得稳健业绩的原因，其中很重要的因素是企业大力研发新品，拓展C端的零售业务来促进其增长。同时，在B端市场熊猫乳品也体现出了稳扎稳打的扎实态度。此外，熊猫乳品在线上的市场发展迅速。总结来看，熊猫乳品在前期的投资所产生的规模优势已经开始显现，这有利于熊猫乳品进一步扩大其在浓缩乳制品领域中B端和C端的优势地位。

“目前，我们建议未来包括熊猫乳品在内的相关企业大力发展奶油奶酪，尤其是家庭烘焙用奶酪等业务，从目前市场反馈来看，家庭烘焙用奶油、奶酪、乳制品等将有非常大的发展前景。”相关专家说。

根据财报显示，熊猫乳品正发力C端奶酪业务打造业绩第二增长曲线。在财报中熊猫乳品表示，“未来将持续加大研发和应用上的投入，针对儿童休闲零售领域，加速推出奶酪新产品、新包装。”对此，中国食品产业相关评论员认为，熊猫乳品长期以来是以B端业务为主，自上市以来开始积极布局C端奶酪产业，从市场角度来看，C端市场目前的发展情景是较为广阔的，但同时也对企业提出更高的挑战，“C端市场意味着需要更宽的渠道网络，对产业的设计和规划提出了更高的要求。”

企业将定位“中国营养奶酪领导品牌”作为战略布局，并表示，未来将坚持对新产品和新技术的研发投入，致力于结合营养专家资源推进营养奶酪相关研发生产，着力推动提升中国营养奶酪生产水平，研发真正有益于国人健康的高营养奶酪制品。

持续发力 奶酪将成新业务增长点

2018年，熊猫乳品开始积极布局奶酪产品赛道，先后推出马苏里拉奶酪、儿童奶酪棒系列产品，并借此切入C端细分市场，经过数年的深耕，如今已进入加速布局阶段。其在2021年年报中透露：“奶酪板块正在逐步成为公司浓缩乳制品业务新的增长点，未来也将持续在新产品、新包装上加大研发和应用上的投入。”

近年来，奶酪市场成为乳企市场的黄金赛道。据欧睿数据，2020年我国奶酪市场规模为99.82亿元，同比增长38.53%；奶酪市场增速远超乳液整体增速，2017~2020年复合增长率达22.85%。2020 年国内奶酪市场销量5.87 万吨，同比增长23.9%；销售金额 88.4 亿元，同比增长 22.7%。自 2010 年起，奶酪销量年平均增长率在 20%左右，根据 Euromonitor 预测，未来 5 年中国奶酪市场年复合增长率在25%左右。

自2020年开始，奶酪市场开始逐步发力，尤其在C端市场，更是出现了供不应求的场面。与此同时，熊猫乳品也在持续加速奶酪业务零售布局。除加强研发积极推出差异化产品外，公司借助覆盖全国30多个省份近200家经销商的渠道优势，不断纵深在C端零售市场的拓展，力图将奶酪板块打造成为公司浓缩乳制品业务新的增长点。

基于对奶酪市场前景的良好预期，熊猫乳品在报告期内还通过了变更募集资金用途公告，拟投入3500万元募集资金用于实施新增的山东熊猫年产6万吨浓缩乳制品（炼乳/稀奶油/乳酪）改扩建项目。

业内专家指出，奶酪市场竞争日趋激烈，如何被消费者认可是企业赢得市场的关键。奶酪加工企业要创新研发奶酪生产的新工艺、新技术。建议企业加强创新，例如强化功能性，比如添加牛磺酸、乳铁蛋白、益生菌等成分。此外，针对儿童食用的奶酪，除了增加功能产品以外，目前更重要的是在口感和产品包装上能够有所改善，推陈出新，能够有新的产品。

目前，熊猫乳品推出的多款奶酪产品已经进行了多种创新，新推出的东方营养奶酪棒将干酪含量直接提高到55%。同时还推出了涵盖低温、常温奶酪棒、常温吸吸酪、奶酪夹心海苔、芝士片等主打高营养价值的多款创新奶酪产品。

根据财报显示，熊猫乳品选择将研发和创新视为其实现品牌突围的有力“武器”，近年来不断加大对产品创新的投入，通过对新产品和新技术提升研究水平和技术成果转化能力，为客户提供更贴近实际应用场景的产品。

熊猫乳品联合营养专家，瞄准当下国内零售奶酪市场与国际市场的消费缺口，推进营养奶酪相关研发生产，着力提升中国营养奶酪生产水平，研发真正有益于国人健康的高营养奶酪产品。此外，熊猫乳品通过技术升级革新推出系列常温奶酪产品，从低温冷链渠道向常温渠道拓展，同时也加速了向下沉市场的延伸，扩大了市场范围。

关键词 : 熊猫乳品乳制品创新高净利润